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TBF 5년간 55% 수익…PFIX는 금리 급등 때 수익 확대
롭 이스비츠 "주식·채권 동반 약세 가능성 대비해야"

[뉴욕=AP/뉴시스] 7일(현지시간) 미국 뉴욕의 뉴욕증권거래소(NYSE) 전경.2026.08.07.

[서울=뉴시스]이지영 기자 = 미국 장기 국채 금리 상승세가 이어질 수 있다는 전망이 나오면서 금리 상승기에 수익을 내는 상장지수펀드(ETF)가 주목받고 있다.장기 국채 가격 하락에 베팅하거나 금리 급등 때 수익이 커지는 상품을 활용해 채권 손실을 방어할 수 있다는 분석이다.

27일(현지시간) 바차트에 따르면 롭 이스비츠 전 최고투자책임자(CIO)는 미 장기 국채 금리의 추가 상승 가능성에 대비할 상품으로 '프로셰어즈 숏 20+ 이어 트레저리(TBF)'와 '심플리파이 인터레스트 레이트 헤지 ETF(PFIX)'를 제시했다.

TBF는 만기 20년 이상 미 국채 가격과 반대로 움직이도록 설계된 인버스 ETF다.장기 국채 가격이 떨어지면 수익을 내는 구조다.

채권 가격과 금리는 반대로 움직이는 만큼 장기 금리가 오르면 TBF에는 유리하다.실제 지난 5년간 미국 금리가 제로 수준에서 5% 안팎까지 오르는 동안 TBF의 누적 수익률은 약 55%를 기록했다.

반대로 만기 20년 이상 미 국채에 투자하는 '아이셰어즈 20+ 이어 트레저리 본드 ETF(TLT)'는 같은 기간 43% 하락했다.

이스비츠는 최근 미 30년물 국채 금리의 기술적 흐름에도 주목했다.모멘텀 지표가 상승 전환을 앞두고 있어 이번 금리 상승 사이클이 아직 끝나지 않았을 것이란 분석이다.

금리 상승에 보다 공격적으로 대응하는 상품으로는 PFIX를 꼽았다.

PFIX는 단기 미 국채와 금리 스왑옵션인 '페이어 스왑션(payer swaption)'에 투자한다.장기 금리가 오를수록 수익이 커지는 구조로,아마존 토토 코드장기 국채 가격 하락에 베팅하는 풋옵션과 비슷한 효과를 낸다.

특히 장기 금리가 급등하면 일반 인버스 ETF보다 수익률이 빠르게 높아질 수 있다.반대로 금리가 하락할 때는 손실 폭도 커질 수 있다.

이스비츠는 금리 상승에 베팅하는 상품을 단순 투자 수단보다 포트폴리오 위험을 줄이는 헤지 수단으로 활용해야 한다고 강조했다.

그는 "핵심은 특정 ETF를 사라는 것이 아니라 자신이 감수하는 위험을 어떻게 헤지할지 배우는 것"이라며 "투자 목적과 기존 자산 구성에 맞춰 상품을 선택해야 한다"고 설명했다.

주식과 채권이 동시에 약세를 보일 가능성에도 대비해야 한다고 조언했다.전통적인 포트폴리오인 '주식 60%·채권 40%' 역시 금리가 급등할 경우 방어력이 떨어질 수 있기 때문이다.

이스비츠는 "장기 투자자가 되는 가장 좋은 방법은 큰 손실을 만회하느라 오랜 시간을 보내지 않는 것"이라며 "위험 관리를 적극적으로 할 필요가 있다"고 강조했다．


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